PP电子·(中国)官方网站克日，疾餐连锁品牌老母舅告示称，其北交所上市的引导挂号申请已获受理，正式进入引导阶段。此时间隔上交所终止其主板上市审核，仅过去逾3个月时候。
老母舅急于上市，源于其身背对赌压力，然而改道北交是否能顺手上市也未得可知。而与老乡鸡、墟落基等餐饮企业比拟，建树时候并不短的老母舅，至今仍无法解脱区域疾餐品牌的尴尬处境，直营形式能否助力其范畴化扩长并攻击“中式疾餐第一股”，照旧充满系累。
2022年7月5日，老母舅向上交所递交招股书，申请主板上市，拟召募资金8.32亿元，首要用于连锁门店扩展和供应链归纳基地成立。后因保荐机构中信证券申请推翻保荐，公司于2023年11月收到上海证券交往所闭于终止主板上市审核的裁夺。
2024年2月22日，老母舅正式正在新三板挂牌。接着正在挂牌后越日，公司即告示已提交正在北交所上市引导挂号申请质料，引导机构为中信证券。最新告示显示，2024年2月26日，浙江证监局受理了老母舅提交的初度公然荒行股票并正在北交所上市的引导挂号申请，引导机构为中信证券。
自上交所IPO撤单后，火急启动北交所上市引导，足睹老母舅寻求上市迫切，这背后源于其上市对赌压力。
从股权机闭上看，老母舅的现实限度人是杨邦民、杨峻珲。杨邦民和杨峻珲父子差别直接持有公司39.58%、8.96%的股份，杨峻珲另通过三个员工持股平台间接限度公司共4.55%的股份，两人合计限度公司53.09%的股份。
据招股书，2020年9月至10月岁月，老母舅曾两次通过增资扩股，引进众家机构投资者，筹集了约2亿元的资金。正在此岁月，老母舅现实限度人杨邦民、杨峻珲父子与众家投资机构订立了蕴涵对赌条件的增资和说，借使老母舅未能正在2025年12月31日前实行IPO上市，投资方有权条件对赌职守人回购其股权。
跟着2023年11月公司终止沪市主板IPO，回购条件被触发。有新闻称，目前已有六家外部投资机构对老母舅转道北交所上市并不疾意，裁夺条件老母舅执行对赌和说回购退股，个中囊括娃哈哈集团董事长宗庆后之女宗馥莉限度的投资平台瑾汇投资。
“于投资机构而言，北交所相较于主板估值低、滚动性差，被投企业正在北交所上市意味着较低的投资回报率。”一位券商做市控制人向钛媒体App阐发了个中的缘故。
正在答复天下股转公司问询函时，老母舅对回购金额实行测算：假设各正大在2024年6月30日或2025年12月31日实行股份回购，公司实控人另日或者必要付出的回购总金额差别为2.47亿元和2.66亿元。
一朝触发回购条件，实控人的履约才力将遭遇拷问。“因为回购涉及金额较大，正在现实限度人不具备履约才力时，将或者对公司的限度权和继续规划才力形成肯定的晦气影响。”老母舅坦言。
据纷歧律统计，自证监会旧年8月27日提出“阶段性收紧IPO节律”至今，起码有26家企业将拟上市板块更改为北交所。前述变道北交所的26家企业，除餐饮消费类企业外，众是修设业细分类型行业。
据知爱人士呈现，目前A股主板不再推动“衣食住行”行业公司，以是转道去北交所能够判辨。“但这也不料味着肯定能正在北交所顺手挂牌上市。”
一方面，因为老母舅挂牌所属层级为“根基层”，遵照闭联规则，公司须正在挂牌满12个月后，方可申报公然荒行股票并正在北交所上市。
另一方面，近期众家企业主动撤回北交所IPO申请，反应出目今北交所的审核条件愈加肃穆。
Wind数据显示，2024年开年以后，北交所IPO终止审核项目达16家，个中15家为主动撤回IPO申请。上述申报企业中，不少正在问询函中被问及“事迹下滑”及规划合规性等闭联题目。
值恰当心的是，2月6日，北交所颁布新闻称，近期制订了《促使抬高北交所上市公司质料步履计划》。个中囊括优化上市审核和继续拘押，继续晋升上市审核质效，开导保荐机构把好上市公司质料闭，提防“带病闯闭”；维持上市公司通过再融资、并购重组等器械加强资金气力、注入优质资产，做大做优做强。肃穆落实退市轨制，相持“应退尽退”，变成有进有出、优越劣汰的墟市生态。
有阐发人士指出，北交所更偏向于科技含量高的企业，而大大都衣食住行类公司科技含量不高、行业壁垒低。“借使不行非常专精特新属性，北交所上市照旧存正在不确定性。”
“固然北交所正在很大水平上珍视对专精特新企业的维持，但也并纷歧律排斥其他生意类型的企业。”香颂资金董事沈萌对钛媒体App示意，相对来说北交所挂牌模范更广泛，老母舅要实行上市诉求，北交所是独一可行墟市。
值得一提的是，2023年10月底，老母舅进入浙江省股权交往核心浙江“专精特新”板造就层。老母舅能否最终叩开北交所的大门，尚需时候来解答。
2000年11月2日，老母舅正在浙江湖州市北街开出第一家门店。通过众年浸淀与堆集，老母舅慢慢兴盛为以江南口胃为特点的新中式连锁疾餐品牌。其首要产物囊括套餐、主菜、汤羹饮品、米面主食、小食配菜等，区别餐品遵照烹调创制的难易水平、时候长度以及食材保鲜度，采纳打定预制与现场创制相联络等创制供应形式。
申报文献显示，截至2023年6月末，公司共开设了402家“老母舅”品牌连锁中式疾餐门店，门店集平分布于浙江省、江苏省、上海市及安徽省。个中，来自浙江区域的收入占比最高，占各期餐饮门店规划收入的近一半以上。
很昭着，纵然建树时候较早，但老母舅还算不上天下性的疾餐连锁品牌。而同样篡夺“中式疾餐第一股”的老乡鸡、墟落基，这两家企业仍然走出我方的重心墟市，从区域性品牌，兴盛为天下性的中式连锁疾餐。
正在沈萌看来，主打的重心产物更适当江浙沪消费群体的偏好，是导致老母舅品牌迟迟走不出江浙沪的缘故。过于鸠合正在长三角区域的结构，也为其规划兴盛埋下了隐患。
2020年至2022年，特别是2022年上半年，受上海、浙江及江苏区域疫情影响，公司业务收入、业务利润、净利润和毛利率均受到肯定影响。2020年至2022年，老母舅净利润差别为2071万元、6299万元和3570万元，同比改变差别为-68.23%、204.2%、-43.33%。
2023年上半年，公司杀青净利润4503万元，净利率初度晋升至5.69%，但距海底捞、九毛九等其它餐饮上市公司仍有差异。
截至2023年6月，老母舅规划的402家门店中，有379家直营门店和23家加盟商门店。直营门店数目占比达 94.28%。申诉期内，公司新开直营门店合计102家，同期直营门店的闭店数目为40家，全体处境如下：
老母舅示意，受上海及周边大众卫生变乱影响，公司2022年和2023上半年优先保障安闲规划，放缓了新店拓展速率。申诉期内，公司门店扩张较为严慎。
说及另日开店盘算，老母舅示意，另日三年，公司拟新修约300家直营门店，另日公司仍将以直营形式为主，公司规划形式不会产生强大蜕化。
值得一提的是，近期海底捞等餐饮企业揭橥盛开加盟扩张，激励社会广博闭怀。局部餐饮业界人士以为，加盟形式资金占用少，有助于品牌短时候内缓慢扩张，抬高墟市份额，是行业兴盛的形势所趋。
也有阐发人士指出，直营形式固然会受限于企业的投资才力，但也能够更好显示对门店规划的限度力。
正在餐饮企业高度内卷和同质化竞赛的本日，老母舅能否依赖直营形式急速扩张走出包邮区PP电子官方网站，钛媒体App将继续闭怀。